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2020年5G建设提速,硬件设备器件供应商梳理

2020-06-18 14:22:50 来源 : 懿财经头条号

为什么5G建设如此紧迫?

首先,5G建设肩负着引导投资和支撑国家信息网络建设的重任。这也是国家为了对抗今年的经济下滑,加快产业升级的重要举措。新基建引领的5G网络建设显现出更大的确定性。

另外,5G带来大带宽、低时延,对信息社会、人工智能产生支撑作用,5G本身对社会并没有直接产生价值,但是支撑的信息系统对未来进步有巨大价值的,它是未来万物互联的基础工程。理解了这些,就不难搞清楚为什么频频喊话5G网络建设了。

2020年5G建设提速

继中国联通联合电信明确提出在 Q3之前完成新增25万5G基站建设目标。中国移动此次释放了232143个基站的采购招标数量,以每个基站20万元的部署成本计算,带动的5G产值高达460亿。

2020年是中国5G大规模建设的第一年,预计2021-2023有望进入建设高峰期,从时间周期来讲,5G的建设高潮期尚未来临,受益厂商的业绩以及市场份额还有广阔空间。

5G网络建设加速将进一步提升通信产业链的需求。按5G建网周期看,首先受益的是网络设计子行业;其次是5G网络设备采购将大幅增加,受益将是核心设备商。

5G硬件设备器件供应商梳理

1、主设备商(受益最直接、最确定):中兴通讯、烽火通信;

2、交换机/路由器(5G+云计算双驱动):星网锐捷、紫光股份;

3、射频领域:科创新源、世嘉科技、生益科技、深南电路、沪电股份、通宇通讯、武汉凡谷,俊知集团;

4、光通信:中际旭创(全球数通光模块龙头,5G重要突破)、新易盛(数通光模块黑马)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、太辰光、剑桥通信、博创科技等。

核心个股梳理

中兴通讯

该公司大家都熟悉,是全球领先的综合性通信制造业上市公司,拥有行业内完整的、端到端的产品线和融合解决方案。是这次5G建设提速的核心受益方。

公司无线基站的收入主要来自国内市场,国内市场,公司的主要竞争对手有华为公司、诺基亚、爱立信以及大唐电信。

从市场份额来看,公司的份额一直在稳步提升,从2015年的16.0%一直提升道2018年的27.2%。稳居中国三大运营商 无线基站市场的第二大供应商。

从走势上看,尽管目前中兴通讯处在一个较高的位置,但估值对比角度来看,与同行业的公司对比,如新易胜、中际旭创、深南电路以及光迅科技等,2020年2月28日收盘价作为基础,中兴通讯2019年和2020年的PE估值分别约为49倍和40倍,均处于低位。

目前中兴通讯在基站建设市场中的份额在扩大,又是5G建设提速的核心受益股,并且股价尚未被高估,依旧可作为中线跟踪标的。

世嘉科技

2018年收购波发特后,成功向移动通信领域拓展,目前营收和归母净利润大幅提升,2019年前三季度净利润出现了连续同比翻倍增长。公司目前是中兴通讯天线及射频端核心供应商之一。

未来5G基站对器件的小型化及轻量化越来越重视,陶瓷介质滤波器凭借诸多优势将成为主设备商主要选择方案之一。公司2019 年中报,为完善公司滤波器产品的类别,提前布局陶瓷波导滤波器产品,公司通过股权受让方式收购了捷频电子 51%股权,为未来5G基站规模建设中抢占市场先机做好准备。

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